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Montante negociado de cotas de fundos imobiliários em maio registra nova alta

Publicado na Segunda, 09 de junho de 2014, 19h30
Montante negociado de cotas de fundos imobiliários em maio registra nova alta

* Publicado originalmente no Portal TLON

Após queda significativa do volume de negócios mensal de cotas de Fundos de Investimento Imobiliário (FII) no âmbito da BM&FBovespa entre os meses de fevereiro e março de 2014, o mercado secundário desses títulos encerrou o mês de maio movimentando um montante consolidado de R$ 404,7 milhões, valor 4,6% superior ao registrado em abril desse ano. Em termos de número de negócios, foram 75.138 no último mês, contra 68.366 em abril, um aumento de 9,9%. Cabe lembrar que o mês de maio teve vinte e um pregões, um a mais em relação a abril.

Conforme ilustrado na Figura 1, é possível notar um certo grau de sensibilidade dos negócios com cotas de FII frente às variações da taxa básica de juros (Selic) ao observar a evolução do montante mensal negociado. Entre os meses de abril de 2013 e janeiro de 2014, foram seis elevações de 50 pontos base da meta da Selic, aumentando a taxa de 7,5% para 10,5%. Nesse período, as negociações perderam fôlego, saindo do patamar de R$ 800,0 milhões para R$ 582,4 milhões. Posteriormente, a meta da taxa foi elevada em mais duas ocasiões, uma no final de fevereiro e outra no início de abril, contudo em ambos os casos a taxa cresceu em apenas 25 pontos base, encerrando maio na marca dos 11,0%. Uma vez que tem-se denotado uma estabilização da taxa de juros, nos últimos três meses o montante negociado mensal permaneceu próximo a faixa dos R$ 400,0 milhões.

Figura 1- Evolução do montante e do número de negócios mensais de cotas de FII

Uqbar 1 - 09-06

Analisando o volume diário de negócios, no último mês esse montante se situou ligeiramente abaixo da cifra de R$ 20,0 milhões, após ter alcançado o nível de R$ 45,0 milhões durante junho de 2013. Desde então, por duas vezes este indicador chegou a repicar para o nível de R$ 30,0 milhões, mas em ambas ocasiões voltou a perder força e se reduzir novamente para o patamar de R$ 20,0 milhões. A Figura 2 traz a evolução, ao longo dos doze últimos meses, da média móvel de 22 pregões do montante negociado diário do mercado secundário de cotas de FII na BM&FBOVESPA.

Figura 2 - Evolução da média móvel de 22 pregões do montante negociado diário de cotas de FII

Uqbar 2 - 09-06

Assim como nos meses de março e abril desse ano, o FII BTG Pactual Corporate Office Fund (BRCR11) obteve o maior montante negociado no último mês, alcançando R$ 69,4 milhões, enquanto o Kinea Renda Imobiliária (KNRI11), com um montante de R$ 36,6 milhões, ultrapassou o BB Progressivo II (BBPOII), obtendo, assim, o segundo maior montante negociado. Agora na terceira posição, o BBPO11 alcançou um montante negociado de R$ 29,9 milhões. No mês de abril os três fundos haviam apresentado montantes de R$ 56,7 milhões, R$ 29,5 milhões e R$ 42,3 milhões, respectivamente. Pelo critério de número de negócios, o BRCR11 continua na liderança com um número bem acima dos demais, com 33.375 negócios no último mês, mais de dez vezes o número referente ao segundo colocado, o BBPO11, que teve 3.355 negócios.  

A Tabela 1 traz os doze FII que alcançaram maior montante negociado em maio de 2014, juntamente com estes valores de montante negociado, os respectivos números de negócios e a frequência em pregões ao longo do mês.

Tabela 1 - Os 12 FII de maior montante negociado em maio de 2014

Uqbar 3 - 09-06

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